近來不少消費(fèi)者注意到部分威士忌品牌提高了零售價(jià)，其實(shí)早在2017年底，具備前瞻功能的拍賣市場(chǎng)已釋放信號(hào)：部分酒款的拍賣價(jià)格已高于零售價(jià)的數(shù)十倍，暗示整個(gè)威士忌市場(chǎng)供求關(guān)系出現(xiàn)極大改變，高年份和限量款威士忌需求大增。因此接下來威士忌零售價(jià)格一定會(huì)調(diào)整，以保證市場(chǎng)有序、平穩(wěn)發(fā)展。

IWSR(國(guó)際葡萄酒及烈酒研究所)預(yù)計(jì)，從2018年至2022年，全球調(diào)配型威士忌市場(chǎng)消費(fèi)量年均將上漲2%，單一麥芽消費(fèi)量年均上漲4.1%。同期，中國(guó)調(diào)配型威士忌消費(fèi)量預(yù)計(jì)年均增長(zhǎng)7.5%，增長(zhǎng)速度將在全球前20大市場(chǎng)中排名第二;單一麥芽的年均增長(zhǎng)將達(dá)到10.4%，增長(zhǎng)速度在前10大市場(chǎng)中排名第一。未來五年，全球和中國(guó)威士忌市場(chǎng)將保持繁榮，需求不斷上升。

全球市場(chǎng)，威士忌需求平穩(wěn)快速增長(zhǎng)

威士忌價(jià)格主要由供需決定，目前中國(guó)乃至世界范圍內(nèi)，威士忌需求旺盛。據(jù)蘇格蘭威士忌協(xié)會(huì)(Scotch Whisky Association, SWA)統(tǒng)計(jì)，2017年蘇格蘭威士忌出口總值為43.7億英鎊，創(chuàng)出歷史新高，比前一年增長(zhǎng)8.9%，出口量為12.3億瓶，上漲1.7%。其中單一麥芽作為高端威士忌的代表顯示出強(qiáng)大消費(fèi)需求，2017年其出口額增長(zhǎng)14.3%，出口量增長(zhǎng)8.1%。

除了積極的酒廠出口數(shù)據(jù)，拍賣市場(chǎng)的火熱、酒廠巨量資金的投入都是市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的標(biāo)志。2017年至2018年，市場(chǎng)見證了一個(gè)又一個(gè)拍賣新記錄誕生，例如波特艾倫38年在拍賣網(wǎng)站W(wǎng)hisky.Auction上的落錘價(jià)為23600英鎊，幾乎是2016年限量款波特艾倫37年拍賣價(jià)格的10倍。2017年英國(guó)蘇格蘭威士忌拍賣市場(chǎng)成交額同比增長(zhǎng)76%。全球拍賣市場(chǎng)繁榮，顯示出藏家和投資者對(duì)高端威士忌的熱情。

圖1：波特艾倫38年在拍賣網(wǎng)站W(wǎng)hisky.Auction上拍得23600英鎊高價(jià)

2015年后，不僅蘇格蘭，全球各地出現(xiàn)大量新建酒廠，酒業(yè)巨頭也投入資金擴(kuò)大產(chǎn)能、修建設(shè)施。麥卡倫耗資1.4億英鎊(約合人民幣12.1億元)的新酒廠，是近十年來最令人期待的酒廠之一。帝亞吉?dú)W在2018年宣布接下來三年將投資1.5億英鎊改建尊尼獲加游客訪問中心，將成為目前蘇格蘭威士忌旅游業(yè)的最大規(guī)模項(xiàng)目。

圖2：帝亞吉?dú)W宣布將于英國(guó)愛丁堡改建尊尼獲加游客訪問中心

中國(guó)市場(chǎng)飛速增長(zhǎng)，配額需求不斷增加

2017年中國(guó)威士忌市場(chǎng)走出之前政策規(guī)定的影響，恢復(fù)上升勢(shì)頭，據(jù)國(guó)際葡萄酒與烈酒研究所(International Wine and Spirits Research, IWSR)，威士忌消費(fèi)量增長(zhǎng)17.4%，2018年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)12%。

中國(guó)市場(chǎng)對(duì)單一麥芽需求旺盛，2013年至2017年單一麥芽消費(fèi)量年均增長(zhǎng)率為15.9%，其中2016年至2017年增長(zhǎng)率高達(dá)23.9%，2018年單一麥芽消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)到222500箱左右。

此外，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)高端威士忌尤為偏好，IWSR報(bào)告提到：“高端和超高端威士忌強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，中國(guó)富人階層越來越愿意購(gòu)買高端酒款?！?017年高端及超高端威士忌消費(fèi)量占威士忌總消費(fèi)量的76.9%，預(yù)計(jì)2018年占比微增至77.3%。

圖3：囊括調(diào)配型與單一麥芽威士忌的2018帝亞吉?dú)W珍藏限量系列

中國(guó)市場(chǎng)對(duì)威士忌的需求快速上升，各大酒廠增加了對(duì)中國(guó)的配額，但許多限量威士忌上市不久即售罄。預(yù)期需求增長(zhǎng)，供應(yīng)緊張狀況短期難以改變。

產(chǎn)能庫(kù)存有限，高年份和泥煤威士忌將長(zhǎng)期短缺

蘇格蘭威士忌生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，裝瓶前需至少在橡木桶中儲(chǔ)存三年。20世紀(jì)80年代，許多威士忌酒廠關(guān)停，直到千禧年后才逐步恢復(fù)生產(chǎn)水平。據(jù)SWA統(tǒng)計(jì)，1984年到2006年麥芽威士忌產(chǎn)量一直在低位徘徊，年產(chǎn)量均低于2億升純酒精。2010年到2014年，11年以上的單一麥芽威士忌存量逐年遞減，年均降低7.22%。蘇格蘭威士忌網(wǎng)站(www.scotchwhisky.com)報(bào)道，蘇格蘭倉(cāng)庫(kù)共有19億升單一麥芽威士忌，酒齡11年以上僅占11.6%SWA全球事務(wù)總監(jiān)薩拉?迪克森(Sarah Dickson)于2016年帝亞吉?dú)W大中國(guó)區(qū)威士忌高峰論壇上對(duì)外宣稱25年以上威士忌原酒不足2%，使得高年份威士忌更加稀有難得。市場(chǎng)上無年份款的流行從側(cè)面說明了年份威士忌庫(kù)存的緊張狀況。高年份酒的供需缺口在未來會(huì)越來越大。

此外，近年泥煤風(fēng)味威士忌在世界、特別是中國(guó)大受歡迎。但泥煤威士忌的主要陣地艾萊島，目前僅有八家正在運(yùn)營(yíng)的酒廠，加上其他產(chǎn)區(qū)酒廠偶爾發(fā)布的泥煤款，泥煤威士忌在短期內(nèi)庫(kù)存依然吃緊。

圖4：泥煤威士忌近年越來越受市場(chǎng)歡迎

成本提升、新規(guī)政策、消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)威士忌的價(jià)格上揚(yáng)

威士忌原料價(jià)格今年不斷提升，物流、倉(cāng)儲(chǔ)、人力、房租等成本上漲，增加了酒廠的經(jīng)營(yíng)成本。同時(shí)，蘇格蘭醞釀出臺(tái)新規(guī)，要求酒精含量越高的飲品，定價(jià)越高，一瓶普通裝40度威士忌定價(jià)不應(yīng)低于14英鎊，令調(diào)配型威士忌受到較大沖擊。盡管單一麥芽威士忌受到影響較小，但酒廠往往綜合考慮、均攤成本和風(fēng)險(xiǎn)，提升價(jià)格成為了減弱打擊的有效方式。

威士忌提價(jià)的深層背景是消費(fèi)升級(jí)。據(jù)SWA數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)威士忌主要市場(chǎng)美國(guó)和歐洲都已呈現(xiàn)出高端化趨勢(shì)，他們對(duì)口味更佳、包裝更好、高年份、限量款的追求迫使酒廠推出更高端的酒款，造成了整體價(jià)格的上揚(yáng)?！队⒚籼刂袊?guó)烈酒報(bào)告》指出，“新興中產(chǎn)階級(jí)開始接受新的飲酒體驗(yàn)，他們將不斷追求高端化，洋酒品牌應(yīng)該做好準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)壓力?！蓖瓿闪送考沙醪浇逃闹袊?guó)市場(chǎng)對(duì)高端化的追求非常明顯。從干邑到威士忌，從低年份到高年份，消費(fèi)者越來越愿意嘗試高端酒款。

這一輪品牌群體調(diào)價(jià)是市場(chǎng)發(fā)展的必然結(jié)果，是綜合全球供求變化、各國(guó)額度分配的市場(chǎng)行為，也是在現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)體系下成本上升、法規(guī)變化的自然調(diào)整，有助于維護(hù)品牌實(shí)力和價(jià)值，確保收藏投資酒款的長(zhǎng)期穩(wěn)定升值，防止個(gè)別商家壓貨、壓價(jià)，促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。